Based on the Capital Adequacy Ordinance (CAO), the SNB can request the Federal Council to oblige the banks to hold additional capital in the form of a countercyclical buffer. The SNB submitted the corresponding application to the Federal Council on 5 February 2013.

The SNB concludes that activating the countercyclical buffer is unavoidable. The sustained growth in mortgage debt and rise in real estate prices of residential properties has led to imbalances which pose a significant risk to the stability of the banking sector and to that of the economy. The SNB is thus requesting that from 30 September 2013, banks will be obliged to hold additional, allowable equity capital in the amount of 1% of their directly or indirectly secured risk-weighted assets in accordance with Article 72 of the CAO. Activating the countercyclical buffer is thus targeted only at mortgage loans for residential property.  Other loans, in particular those for companies, are not affected by this measure.

The objective of the countercyclical buffer is to strengthen the resistance of the banking sector and the overall economy against the risks posed by excessive credit growth, and at the same time to counter excessive credit growth and price rises at an early stage. Activating the countercyclical buffer is justified for the following reasons; first, the increase in levels of debt arising from mortgage loans has been more rapid in the last few years than growth in the overall economy, and mortgage volume in relation to income has already reached levels which, not just historically, but also in the context of international standards, can be regarded as risky; second, the rise in prices of residential property has been greater than can be justified by fundamental factors; third, the monetary policy room for manoeuvre in terms of a rise in interest rates, which would have a restraining effect on the mortgage and real estate market, is limited due to the overvalued Swiss franc.

Address for enquiries:

Serge Gaillard, Director, Federal Finance Administration Tel. 031 322 60 05, Serge.Gaillard@efv.admin.ch

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The Federal Council

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Federal Department of Finance

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In base all'ordinanza sui fondi propri (OFoP) la BNS può chiedere al Consiglio federale di obbligare le banche a detenere fondi propri supplementari nella forma di un cuscinetto anticiclico di capitale. Il 5 febbraio 2013 ha presentato al Consiglio federale una richiesta in tal senso.

La BNS è dell'avviso che bisogna attivare urgentemente un cuscinetto anticiclico di capitale. La crescita costante dell'indebitamento ipotecario e dei prezzi delle abitazioni ha provocato squilibri che costituiscono un notevole rischio per la stabilità del settore bancario e dell'economia nazionale. La BNS chiede pertanto che a partire dal 30 settembre 2013 le banche siano obbligate a detenere fondi propri supplementari disponibili pari all'1 per cento delle loro posizioni garantite direttamente o indirettamente da pegno immobiliare per le quali è previsto un fattore di ponderazione del rischio. L'attivazione concerne solamente i crediti ipotecari per le abitazioni di proprietà. Gli altri crediti, in particolare quelli destinati alle imprese, non sono toccati dal provvedimento.

Il cuscinetto anticiclico di capitale si prefigge di rafforzare la resistenza del settore bancario e dell'economia nazionale contro i rischi legati a una crescita eccessiva del credito e di contrastare per tempo sia questa forte crescita che quella dei prezzi. L'attivazione del cuscinetto anticiclico è giustificata dai seguenti motivi: in primo luogo, perché negli ultimi anni l'indebitamento causato dai crediti ipotecari è cresciuto molto più rapidamente dell'economia nazionale e il volume dei mutui rapportato ai redditi ha raggiunto un livello ritenuto rischioso sia storicamente che nel confronto internazionale. Secondariamente, i prezzi delle abitazioni sono oggigiorno aumentati in misura superiore a quanto potrebbe essere giustificato da fattori fondamentali; in terzo luogo, a causa della sopravvalutazione del franco, il margine di manovra politico-monetario per operare un aumento dei tassi d'interesse, che avrebbe un effetto di contenimento anche sul mercato ipotecario e immobiliare, è limitato.

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Serge Gaillard, direttore dell’Amministrazione federale delle finanze (AFF), tel. 031 322 60 05, Serge.Gaillard@efv.admin.ch

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